来源 | 资本星球

监管对财务造假、虚假陈述等处罚力度越来越大了。

日前，新三板公司北京蓝山科技股份（以下简称“蓝山科技”,830815.OC）财务造假案诉讼结果出炉，券商和保代需要承担连带赔偿责任。据悉，该案是我国首例由保代（自然人）向证券投资者承担民事赔偿责任的判决案例。

这标志着A股诉讼奖惩机制更加强调“责任到人”。

具体来看，根据中国证监会此前的行政处罚决定书，蓝山科技2017-2019年报存在虚假记载，并在2020年向全国股转公司提交的公开发行申请文件中编造重大虚假内容。在蓝山科技挂牌失败后，有投资者对蓝山科技和中介机构提起了诉讼。

今年7月，北京金融法院披露了对蓝山科技索赔诉讼的判决结果。法院指出，华龙证券在蓝山科技项目中未勤勉尽责，未对信披文件中的相关内容进行审慎尽职调查；对信披文件中证券服务机构出具专业意见的重要内容，未经过审慎核查和必要的调查、复核。

据此，法院认为华龙证券及保代赵宏志、李纪元作为直接责任人员参与实施虚假陈述行为、造成过错，将承担40%的连带赔偿责任。

近年来，监管对于财务造假、虚假陈述等危害投资者利益等行为的处罚力度越来越大。

在IPO方面，证监会此前明确表示“申报即担责”。证监会强调，对于涉嫌存在重大违法违规行为的发行人和中介机构、即使撤回发行上市申请，坚持一查到底，杜绝“带病申报”、“病从口入”，从源头上提高上市公司质量。

今年7月5日，证监会联合公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委发文，打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假。

监管的从严，也对券商和保荐代表人提出了更高的要求。以往那种带病申报，企图蒙混过关的行为，法律风险越来越高。这也有助于净化市场环境，从源头提高上市公司质量，保护中小投资者利益。