来源：中经医健资本圈

一笔股权收购，似乎正在成为上海现代制药股份有限公司（600420.SH,以下简称“现代制药”）难以挥去的一抹痛。2016年10月，现代制药发行股份购买国药集团威奇达药业有限公司（以下简称“国药威奇达”）100%股权，国药威奇达成为现代制药全资子公司。

今年6月，据现代制药方面公告，公司拟募集资金总额不超过20.35亿元人民币，其中10.5亿元用于新型制剂产业战略升级项目，1.05亿元用于国药威奇达资源综合利用项目，2.695亿元用于威奇达中抗青霉素绿色产业链升级项目，6.105亿元用于偿还银行借款。对此，证监会随后发布的反馈意见要求现代制药说明，国药威奇达及申请人其他子公司是否存在环保行政处罚或受到环保部门要求整改的情形。

9月1日，现代制药回复了证监会关于公司及其子公司自2015年1月1日至今受到环保行政处罚或受到环保部门要求整改的情况。

不过，《中国经营报》记者发现，公开资料显示，2017年5月和10月，大同经济技术开发区环境保护局曾先后对国药集团大同威奇达中抗制药有限公司、国药威奇达予以处罚。而对于这两次环保处罚，现代制药方面并未在回复证监会的公告中提及。

两次环保违规记录“消失”

9月1日，现代制药在回复证监会关于公司及其子公司自2015年1月1日至今受到环保行政处罚或受到环保部门要求整改的情况时提及，2015年3月27日，大同经济技术开发区环境保护局对国药集团威奇达药业有限公司做出罚款5万元的处罚，处罚事由为项目未进行环境保护竣工验收；2016年2月4日，大同经济技术开发区环境保护局对国药集团大同威奇达中抗制药有限公司做出罚款1万元的处罚，处罚事由为固体废物违规排放。

蹊跷的是，本报记者发现，国药威奇达因为环保问题受到处罚不止于此。

2017年5月，当地群众向中央第二环境保护督察组反映，“大同市杜庄乡的第二医药园区，包括威齐达药业在内的几家国药（滨湖大街52号）常年排放未经处理的废气。”

大同市人民政府转发环保局发布的中央第二环境保护督察组第二十四批交办大同市群众反映问题清单显示，对国药集团大同威奇达中抗制药有限公司的违法行为下达了行政处罚事先（听证）告知书，罚款5万元，要求企业对污水处理设施产生的气味进行治理，经有资质的单位检查后，向社会公布。

国药集团大同威奇达中抗制药有限公司党委张仅波对副总经理安雪飞进行诫勉谈话，对环保部经理谷春波给予行政记过并罚款1000元处分，给予污水处理车间主任李永斌行政降级并罚款1000元处分。

2017年10月，山西省大同经济开发区发布《关于上报群众反映国药集团威奇达药业有限公司气味呛人问题（D1）调查处理情况的报告》。大同经济技术开发区环境保护局对国药威奇达下达了责令改正环境违法行为决定书；下达行政处罚事先告知书，责令改正并行政处罚10万元。国药集团威奇达药业有限公司党委对分管副总经理白延峰给予行政记过并罚款1000元处分；给予安全环保部经理韩建行政记过并罚款2000元处分；给予克拉维酸车间主任马莉行政降级并罚款2000元处分。

工商资料显示，国药集团大同威奇达中抗制药有限公司为现代制药和国药威奇达联合持股，其中现代制药持股33%，国药威奇达持股67%，其为现代制药全资孙公司。

不过，对于上述两次受到环保行政处罚或受到环保部门要求整改的情况，现代制药方面并未在回复公告中提及。

对此，现代制药相关负责人表示，经查验核实，2017年5月25日和2017年10月17日，大同经济技术开发区环境保护局曾先后对公司下属子公司国药威奇达和孙公司威奇达中抗发出行政处罚事先告知书，后经相关部门调查、核实，听取企业申诉意见，大同经济技术开发区环境保护局分别于2017年6月27日和2017年12月1日取消上述处罚，要求企业积极整改，严格管控，未实施拟议中的上述处罚。

业绩承诺存压力

2016年10月，现代制药发行股份购买国药威奇达100%股权。不过，国药威奇达随后的业绩完成情况并不乐观。据双方当时签订的业绩补偿协议，国药威奇达承诺2016年～2018年扣非后预测归属于母公司所有者净利润分别为1.62亿元、1.8亿元、1.99亿元。

2016年，国药威奇达实现1.79亿元，顺利完成业绩承诺。不过随之而来的2017年，国药威奇达仅实现2913万元，完成承诺业绩1.8亿元的16.19%，两年累计业绩实现情况与业绩承诺的差异为-1.33亿元。2018年上半年，国药威奇达扣非后归母净利润为1.02亿元，承诺2018年扣非后归母净利润为1.99亿元。

对于国药威奇达未能完成盈利预测，现代制药方面表示，在限抗、行业产能过剩及环保政策日益趋严的多重压力下，产品市场需求仍未放量，使得产品实际销量与原评估预测有一定差距；受环保监管持续加强影响，上游原材料价格上涨导致生产成本有较大幅度增加，且由于国药威奇达及威奇达中抗以大发酵及合成为主的产业特性导致其能源消耗较大，报告期内煤炭、用电价格的上涨较大幅度加大了公司成本；作为威奇达主要产品的头孢类中间体7-ACA销量有较大幅度下跌；青霉素类中间体价格尤其是6-APA虽然售价回暖，但市场需求的滞后性和公司长期合同客户较多，使得销量和售价未能实现同步增长；青霉素工业盐销量亦有较大幅度下降。

值得注意的是，今年6月，现代制药发布公告表示，公司拟募集资金总额不超过20.35亿元人民币，其中10.5亿元用于新型制剂产业战略升级项目，1.05亿元用于国药威奇达资源综合利用项目，2.695亿元用于威奇达中抗青霉素绿色产业链升级项目，6.105亿元用于偿还银行借款。

对于中国证券监督管理委员会关于募集资金是否可能直接或间接增厚被收购主体的承诺效益的疑问，现代制药方面称，募投项目按照进度开始主体建设投入均在2018年以后，募投项目建成达产均在2020年，被收购主体的业绩承诺期为2016年~2018年，2018年度为业绩承诺期的最后一年，不会增加其2018年经营业绩。

“国药威奇达、威奇达中抗的业绩承诺履行方均出具承诺，若募投项目对被收购主体的业绩造成了影响，将扣除该部分影响，以扣除影响后的业绩情况作为计算业绩补偿的基础。”现代制药在公告中表示。

产品被曝不合格

日前，据国家药品监督管理局最新发布的公告，经北京市药品检验所检验，标示为国药集团致君（深圳）制药有限公司（原深圳致君制药有限公司）（以下简称“国药致君”）、国药威奇达生产的两批次注射用头孢呋辛钠不符合规定，不符合规定项目包括溶液的颜色、装量差异。资料显示，国药致君和国药威奇达均属于现代制药旗下的控股子公司。其中，国药威奇达由现代制药100%控股。

不过，《中国经营报》记者注意到，对于此次药品被曝不合格，现代制药方面并未进行公告。对此，现代制药相关负责人回应本报记者采访表示，2018年8月24日，CFDA发布药品终端抽检结果公告，公司下属子公司国药致君的N161202批次注射用头孢呋辛钠溶液的颜色不合格，子公司国药威奇达的22170702批次注射用头孢呋辛钠装量差异指标不合格，其余理化指标和生物学检测指标等均合格。

“公司得知上述信息后立即启动相关应急预案，经检查复验，上述产品留样均合格，结合查询国内外研究资料和国外同类药制品的使用说明，该类产品颜色易于受到温度、光照、湿度和时间等因素影响而变深，初步判断N161202批次产品颜色不合格是产品出厂后在商业公司储运或终端保存中未按药品说明书进行阴凉条件储存导致，22170702批次装量差异目前已经排除主观因素，具体原因尚在进一步调查中，生产该批次产品的装量设备已经停止使用，将进行深入研究分析，排查原因。”上述负责人称。

国家药品监督管理局同时表示，相关药品监督管理部门已采取查封、扣押等控制措施，要求企业暂停销售使用、召回产品，并进行整改。

国家药品监督管理局要求相关省级药品监督管理部门对上述企业和单位依据《中华人民共和国药品管理法》第七十三、七十四、七十五条等规定对生产销售假劣药品的违法行为进行立案调查，自收到检验报告书之日起3个月内完成对相关企业或单位的调查处理并公开处理结果。

现代制药方面表示，截至目前，上述两批次产品已经进行召回，也未发现上述批次产品的临床不良反应信息。上述两批次产品收入与公司营业收入相比占比极微，金额很小，未达到公司进行临时公告的标准。