来源：新芽NewSeed

“我们已经实现了很多里程碑，今天是一个新的里程碑……”北京时间11月9日晚，搜狗（SOGO.N）开盘后其CEO王小川在纽交所交易厅称。

11月9日，搜狗登陆纽交所，发行价为13美元/股，开盘价为13.25美元/股，尽管集合竞价一个小时左右，开盘价仍没有令人惊艳。当天美股市场收盘，搜狗股价报收于13.50美元，涨幅3.85%。

“中国在线搜索行业是充分竞争的，如果我们不能竞争成功，我们将难以保持收入和盈利的增长。”搜狗招股书中称。“我们会重新定义输入法”，王小川在接受采访时还表示，“搜索公司本身就是擅长做AI的，相对于竞争对手，用它1/10、1/20的人就能够使得我们在市场份额产品技术中取得不断的突破，关键点是我们有清晰的方向以及使用的场景”。“AI地位占比非常高，搜狗对外宣传是全球人工智能创新者”，搜狗一内部人士称。AI在搜狗招股书中出现了90次，但搜索以及搜索相关广告营收仍占总营收的90%以上。

在搜索中变现

十几年前，在2000年的时候，王小川还是个实习生，当年搜狐收购ChinaRen，正在ChinaRen实习的王小川选择留在搜狐实习。

王小川是个少年天才式的人物，他在就读成都七中时，曾获第十一届国际信息学奥林匹克竞赛金牌。本科就读于清华大学计算机系，并获得工学硕士学位。

后来王小川转为全职，成为了搜狐内部新组建的研发中心高级技术经理。随后，张朝阳便给了他一个任务：“给你六个人头，咱们把百度灭掉。”在PC时代，搜索引擎又是互联网的核心入口。当时，搜狐的搜索用的是百度的服务。

在后来的媒体报道中，王小川总结搜狗立项时境况，搜狗是搜狐的一个部门，不太独立也没有充裕的资金。王小川用6个全职员工的薪酬招了12个实习生。

2005年，由于搭建搜索引擎有功，27岁的王小川成了搜狐的首席技术官，成为搜狐最年轻的副总裁。同年，百度在美国上市。

11月9日晚搜狗敲钟前，王小川一度在纽交所的台上哽咽。“以前有这样一个梦想，梦想有一天能够来敲钟。”

2006年，搜狗输入法上线。当时，搜狗输入法市场份额提升过程，搜狗搜索的表现并不出色。后来搜狗确立了“三级火箭”商业模式：输入法带动浏览器，浏览器带动搜索，最后在搜索变现。

然而，在移动端时代，三级火箭战略并不成立，用户并不会从输入法跳动到浏览器。

“三级火箭确实是PC时代的产物，但在移动时代里，我们的AI战略直接使得输入和信息的获取从一种工具变成一种服务。工具是你让它干嘛它就干嘛，而在使用输入法敲字的时候，你敲”京东“不会给你”淘宝“，未来，输入、搜索都会变成智能服务，帮助用户选择、判断。”王小川在接受经济观察报记者采访时称。

自从2014年微信公众平台搜索独家上线，搜狗就已开启了移动搜索市场的布局。2015年初，搜狗搜索移动3.0版发布时增加了微信搜索功能。搜狗以社交垂直搜索打差异战，微信作为一个强大的生态平台，其公众账号的内容可以用搜狗搜索。之后搜狗又与QQ和知乎对接，使得搜狗用户可在搜索结果中获取知乎问答内容。

在魏则西事件中，百度因医疗广告内控而被诟病，而搜狗随后快速上线，发布了“搜狗明医”，该频道提供包括维基百科、知乎社区、学术期刊等网站和医院、疾控中心、世卫组织及科研机构的内容以及英文学术论文内容。

但搜狗的招股书显示，2014年、2015年、2016年搜狗的总营收分别是3.86亿美元、5.92亿美元、6.60亿美元，其中搜索和搜索相关广告占比超过90%。

争夺广告主

“我们在一个完全竞争的行业开展业务。我们在业务的各个方面面临激烈竞争，竞争涉及用户、广告商、技术和人才。”搜狗招股书中称。

在搜索领域，搜狗面对的是来自百度和神马的竞争。神马由UCWeb公司运行，该公司是阿里巴巴集团控股公司的子公司。百度搜索一直处于行业第一地位。“百度和阿里巴巴与我们相比，有着明显更大的可获得的资本和技术资源。”搜狗招股书称。

在市场份额方面，搜狗搜索自称为中国第二大搜索引擎。招股书中称，今年6月的市场份额为16.9%，拥有4.83亿移动月活跃用户。从2014年6月至2017年6月，整体搜索PV增长30.1%，移动搜索PV增长78.9%。

而另一组来自市场研究公司StatCounter的数据显示：在今年8月份，百度的市场份额为74.59%，神马搜索（UC和阿里推出的移动搜索引擎）为7.93%，而360搜索和搜狗搜索位居三四名，分别为 7.93和3.95%。

近期，360也放弃IPO辅导转为借壳上市。11月2日晚，江南嘉捷（601313.SH）公告重组，重组置入的对象360公司。这意味着，百度、搜狗、360都进入资本市场，进入全新的竞争阶段。

“今天我们已经再次重新定义输入法的未来，在信息输入输出里面以语言为核心，带来了更方便的人机交互和知识的计算，延伸辅助人的视觉、听觉以及辅助大脑的工作，这是我们现在非常有利的地方。”王小川补充。

搜狗在招股书中预计，从2016年到2021年，搜索市场规模的复合年均增长率仍有21.7%。2016年在线广告占到全部广告投放的44.7%，2021年有望上升到75.3%。教育、电商、游戏、金融服务、医疗服务等垂直领域对搜索广告的需求仍然保持高速增长。

百度、360也不甘示弱，不仅是在搜索，在AI方面也一样。

1月7日，在2017创新与新兴产业发展国际会议上，百度集团总裁兼首席运营官（COO）陆奇再次阐释了百度人工智能背后的商业化逻辑。“我们认为，AI商业化的最佳途径对百度来说，就是平台化、生态化。一个开放的生态最具活力最有竞争力。”陆奇说道。

百度先后上线了 DuerOS和Apollo（阿波罗）两个开放技术平台，前者专注于为智能硬件厂商提供对话式的自然语音交互技术。据介绍，后者是目前国内惟一向全产业链上下游开放的智能驾驶技术平台。

在江南嘉捷的重组说明会上，周鸿祎称，“今年在信息流，在短视频方面会无限的all　in，我们将很快可以发布基于人工智能短视频产品、短视频。”

在占搜狗营收大部分的广告业务上，搜狗也面对激烈竞争。

“我们也面临网站和手机软件的用户和广告商的竞争，在中国，网站和手机软件提供专门的搜索服务，包括以携程和去哪儿为代表的旅游服务和信息平台，以美团点评为代表的团购平台，以58网为代表的在线分类广告平台，以头条为代表的网络新闻。我们不仅与互联网公司竞争广告商。还与其他类型的广告媒体竞争广告商，例如报纸、杂志、广告牌、汽车广告、电视和广播。也许它们的跨国经营有着比我们明显更大的资金和其他资源而能在中国扩张份额，这让我们更难获取市场份额。”搜狗招股书称。

背靠搜狐、腾讯两大股东

敲钟的时候，搜狐（SOHO.O）董事局主席张朝阳显得很激动，尽管他已经敲过很多次钟。

张朝阳称，“把搜狗拆分，创造出来这样一个实体，小川团队他们有创业精神，一直保持创业文化。包括后来腾讯加盟，他们也有很大资源的提供，贡献了搜狗到今天的成功。希望基于人工智能的技术，搜狗能降低人机沟通成本，重新定义搜索的概念。”

搜狗招股书中称，“我们的业务得益于与我们主要的两大股东搜狐和腾讯的合作。”

搜狗招股书中披露，搜狐是中国领先的在线媒体、搜索和游戏服务集团，其在中国提供全面的基于个人电脑和移动设备的在线产品和服务。搜狐自2005年就将我们纳入合并，发行完成后其仍然是搜狗的控股股东。

2013年9月，腾讯成为搜狗的最大股东并建立战略合作。搜狗招股书中披露：“此举让我们能利用腾讯为用户提供产品和服务而产生的流量和内容”。搜狗目前与腾讯的商业合作包括：搜狗搜索是腾讯无数产品上默认的通用搜索引擎，为诸如手机QQ浏览器、qq.com和电脑网页目录daohang.qq.com和 hao.qq.com等提供一般搜索服务。

2017年9月，以网页浏览量测算，搜狗大约总搜索流量的36.2%归功于腾讯的互联网资产。

招股书中称，腾讯已同意在其他提供一般搜索功能的产品上允许搜狗搜索作为产品用户的默认一般搜索引擎直到2018年9月。并且，腾讯保证该行为不会破坏用户体验。至于其他有一般搜索功能的产品，腾讯和搜狗打算延长该协议直到2023年。2014年以来，腾讯已经做到让腾讯的微信官方账号通过搜狗的搜索服务而接触我们的搜狗。

在搜狗的股权结构中，张朝阳占比9.2%，王小川占股5.5%，总体高管占股16.5%；搜狐占股37.8%，腾讯占股43.7%。

上市后，腾讯会把持有的约4559万股B类普通股的投票权委托给搜狐，加上搜狐原本的44%投票权后，最终，搜狐会拥有59.7%的投票权，而腾讯是36.6%。

另外，搜狗上市三年内，董事会的7个席位中有4席由搜狐任命，2个席位由腾讯任命，还有1个席位属于王小川。同时搜狐还有权更改董事会的人数和人员，只留一个席位给腾讯。

但搜狗的上市似乎并没有对搜狐带来利好。11月9日晚美股开盘，搜狐飘绿，跌5.83%收报55.28美元/股。

“敲钟是对我们14年甚至整个人生前半生的总结，往下还有更远的路要去走”，王小川在敲钟前的早餐会致辞称。